南宫NG28|2016下半年全球矿业发展趋势预测！

2016年全球矿业十大辨别及预测　　世界经济衰退力弱，全球矿业形势整体下滑　　国际油价触底声浪低位波动，油气巨头前进弃油转气战略　　主要金属矿产涨幅显著，金融因素或是主要驱动力　　镍锡供需基本面正在翻转，价格或交接下降地下通道　　不受矿业信心低迷影响，全球矿业收购融资活动之后上行　　矿业公司之后瘦身御寒冷，价格持续下滑或致谷贱伤农　　新能源新材料所须要关键原料倍受注目，洛阳钼业减缓战略布局　　澳大利亚和加拿大争相强化科技创新，以提高资源部门竞争力　　资源供应国减少供给，全球矿产资源供应来源更为多元化　　自然资源税费改革将规范中国矿业发展　　经济发展形势要求了矿业发展形势。未来矿业发展将很难再现过去大起大落的发展模式，矿产品价格也将会经常出现大幅度波动现象，低位波动也许将沦为主旋律，并将持续一个阶段，矿业的发展既不是U型走势，也不是V型走势，而是一个L型的走势。传统的矿业发展模式已无法适应环境新的形势，未来的矿业企业必需改变发展理念，总盼望返回过去那种躺着都赚钱的模式已不有可能，必需减缓科技创新，提升生产效率和升级产品，建构新的经营模式，才能构建利润快速增长，夺得未来，适应环境矿业新的常态。　　在经历了倒数五年的下降之后，2016年上半年的矿业形势整体依旧下滑，形势不容乐观，但在矿业的某些领域也经常出现了一些新的情况，辨别和总结全球矿业发展的新趋势和新的情况，对我国地质工作发展的决策参考具备最重要意义。

　　一、世界经济衰退力弱，全球矿业形势整体下滑　　2008年金融危机愈演愈烈以来，世界经济大体经历了以下3个发展阶段：　　二元分化阶段（2009年~2012年）：中国、印度等新兴经济体展现出出色，与身陷泥潭的繁盛经济体构成独特鲜明。　　新的二元分化阶段（2013年~2015年）：新兴经济体分化显著，中国、印度经济展现出较好，巴西、南非等资源型国家下降显著。繁盛经济体某种程度分化，美国经济衰退势头显著，而欧盟、日本等之后走低，繁盛经济体整体好于新兴经济体。　　全面上行阶段（2016年以来）：由页岩（油）气革命所造就的美国经济快速增长不受国际油价下滑影响，转入上行阶段，繁盛经济体和新兴经济体联合衰败，整体下降。

　　今年以来，IMF等国际的组织大大上调世界经济快速增长预期。1月份，IMF将2016年全球经济快速增长预期从3.6%上调至3.4%，4月份又更进一步上调到3.2%。

2016年世界经济快速增长前景不容乐观。　　不受经济衰退力弱，市场需求低迷影响，2016年上半年全球矿业形势依旧沿袭了以往下滑的态势。

虽然近期全球大宗商品市场有所波动声浪之势，但是与前几年矿业高峰时比起，仍正处于较低水平。　　二、国际油价触底声浪低位波动，油气巨头前进弃油转气战略　　最近半年以来，国际油价经历了一轮小幅触底声浪，从年初30美元/桶的价格上升至了近期年内最低的50.26美元/桶。但整体上看，国际油价仍正处于较低水平。

近半年的价格上涨主要不受加拿大森林大火、沙特冻产协议、主要产油国尼日利亚国内冲突、美国页岩油日产量下降等因素影响。从基本面上看，油价下滑的根本原因在于供应不足，美国的页岩油产量虽然在增加，但被欧佩克高产抵销，而且全球经济衰退前景依旧不振，未来一段时期供应不足局面还无法强势挽回，油价也很难完全恢复至很高的水平。　　与此同时，全球气温增高所造成的人类生存环境的轻微好转早已获得世界的普遍尊重，为了容许全球温度的较慢下降，就必需容许温室气体的废气，而能源部门是温室气体仅次于的贡献者，这就必须其较慢地创建低碳能源体系，来已完成能源结构的转型。在石油、天然气、煤炭等能源中，每获释一个单位的温室气体，天然气产生的热量最低。

弃油转气沦为各国和各大公司的转型战略，荷兰壳牌公司和法国道达尔公司就将未来的能源焦点移往到天然气方面。壳牌公司CEO Beurden甚至回应，壳牌早已从一个油气公司（oil-and-gas company）转变成一个气油公司（gas-and-oil company）。　　三、主要金属矿产涨幅显著，金融因素或是主要驱动力　　2016年上半年，全球大宗商品市场经常出现了近几年难见的普涨行情。

黄金价格从2016年1月份低于的1062美元/盎司一度下跌至5月初相似1300美元/盎司，涨幅近23%；铁矿石价格从2016年1月份低于的39美元/吨，最加剧到了4月下旬的68美元/吨，涨幅多达70%，但仍正处于历史比较较低水平；铜矿价格从2016年1月份低于的4300美元/吨的水平，最低下跌至3月下旬5000美元/吨左右的价格，涨幅大约为16%。　　从矿产品市场的基本面来看，目前令人沮丧的宏观经济数据，并没根本性转变市场需求严重不足的现实，供过于求的局面未转变。

因此，价格上涨的背后另有推动者。在今年第一季度，约有240亿美元的新的钱流向了矿产品涉及基金，而空头卖方的回补购入，以及全球胜利率环境也是将投资者推上矿业投资的一个最重要推动者，它影响到了金、银、铁矿石等主要金属近半年来的价格走势。

因此，金融因素不应是近期金属价格上涨的关键驱动力，其结果是矿产品价格波动激化，声浪缺少长久承托。　　四、镍锡供需基本面正在翻转，价格或交接下降地下通道　　虽然大多数矿产不受市场需求低迷影响，未来有可能保持波动态势，但镍和锡毕竟两个值得注意，有一点尤其注目。

据国际镍业研究的组织（INSG）5月发布的数据，不受中国不锈钢生产不断扩大所带给的镍市场需求剧增三分之一推展，3月全球镍市场供需缺口从2月的6000吨很快不断扩大至8200吨。2016年全年镍市场有可能整体转入供不应求状态。锡也是2016年有一点注目的矿产。不受供给侧改革影响，2016年锡行业供给与库存经常出现了同时增加的情况。

从中国和印尼这两个主要的锡供应国的生产来看，2015年产量同比大幅度增加，而世界锡矿山产量同比增加多达了25000吨。而锡在化工、铅酸蓄电池等新的消费领域的快速增长潜力较小。由此推断，镍和锡两种金属在未来或将经常出现供需基本面翻转，价格或新的转入下降地下通道。

　　五、不受矿业信心低迷影响，全球矿业收购融资活动之后上行　　矿业并购收购活动在2016年第一季度呈现持续上行趋势，与2015年第一季度比起，交易总额大幅度上升45%至33亿美元，而交易量上升了17%至72宗交易。2016年第一季度，黄金、煤炭和钢铁的交易额名列前三。除了矿产品价格持续动荡不安的影响之外，对矿业投资丧失信心也是另一个最重要因素，可以意识到，未来矿业并购收购活动仍将持续正处于下滑状态。

　　2016年第一季度，矿业方面的筹资总额多达600亿美元，与2015年同期相比持平，但是较2015年4季度上升了24%。市场波动性、美国货币政策南北、中国经济增长速度上升等因素增加了资本市场的流动性。

　　六、矿业公司之后瘦身御寒冷，价格持续下滑或致谷贱伤农　　全球矿业的持续下滑，造成了矿业部门利润相当严重上升，促成全球多元化经营的大型跨国矿企持续大大展开资产挤压。这是公司继续降低成本，短期提升运营效率的措施。

2016年第一季度仅次于的3项矿业收购活动都是资产挤压，如巴里克黄金公司出售其非核心资产Bald Mountain金矿项目，力拓公司出售其Mount Pleasant邻近的Bengalla煤矿权益，以收买现金并增加公司债务。然而，有一点注目的是，矿产品价格长年在历史低位盘整，如果无法从过冷区间完全恢复到常态，且时间持续过久，毫无疑问不会伤到矿业产业的良性发展，谷贱伤农的现象可能会在矿业界首演。　　七、新能源新材料所须要关键原料倍受注目，洛阳钼业减缓战略布局　　近半年来，洛阳栾川钼业集团已完成了两宗不足以左右市场格局的交易：一是4月以15亿美元的价格将英美资源集团在巴西的铌和磷酸盐业务收入囊中；二是5月6日宣告并购美国矿业巨头自由港公司（Freeport-McMoRan）旗下的刚果仅次于铜钴矿Tenke Fungurume的全部股权。铌是一种很难寻找，也很难估值的矿产品，其主要用作生产强度更高、轻巧的工业钢管和航空零部件，是航空工业不可或缺的关键原材料。

地球上只有3个地方铁矿到了这种金属，其每公斤单位价格是铜的7倍。而钴是生产锂电池负极材料所必须的，也是我国十分紧缺的一种金属。以2015年钴产量计算出来，Tenke矿山大约占到全球16%的市场份额。

并购Tenke矿山毫无疑问为国内新能源发展获取了较好的资源承托。洛阳钼业的两次布局，具备根本性战略意义。

　　八、澳大利亚和加拿大争相强化科技创新，以提高资源部门竞争力　　为应付矿业下滑，传统矿业强国澳大利亚和加拿大更为推崇科技创新，通过减少投放或正式成立独立国家部门强化其科技创新工作。2016年2月，澳大利亚创建国家能源资源发展中心（NERA），沦为澳大利亚6个国家工业发展中心倡议之一。该中心将致力于利用现有的澳大利亚矿产资源部门的竞争力，增进创意，推展研究工作。

通过工业引导的合作、创意和科学知识共享，企图为澳大利亚资源部门减少创意活力和生产率，澳大利亚政府将为该中心在4年内投放1540万澳元。　　加拿大则环绕深部找矿问题，通过创建科技创新平台的方式增进深部找矿的科技创新。

加拿大的超深矿业网络（UDMN）是一个商业引导的卓越中心网络（NCE），由矿业创意卓越中心（CEMI）明确提出倡议创建，目的协助矿业研发和推展商业能用的研发项目，最后使得创新性技术在矿业中展开部署和应用于。该网络由矿业部门、油气部门的成员反对，中小型矿业公司、行业中介、研究中心和大学都积极参与其中。通过这个网络，UDMN将之后使得加拿大和安大略省在全球深部矿业科学知识方面正处于领导地位，从而保证国家维持自然资源投资最佳目的地的地位。　　九、资源供应国减少供给，全球矿产资源供应来源更为多元化　　不受全球经济持续下滑的影响，大宗矿产资源领域的供应依然不足，市场变成买方市场，被迫全球矿产资源供应国调整战略，争相公布新战略以更有投资并提升竞争力，而具备资源潜力的价值洼地也因政策恶化受到矿业市场的注目，矿业供应将更为非常丰富且更为多元化。

　　在澳大利亚，南澳政府在2016年2月公布了州政府级别的铜矿发展战略和铁矿发展战略，以更有铜矿和铁矿的勘查投资，增进南澳的铜矿和铁矿找到，并提升竞争力。加拿大安大略省某种程度为了增进矿业的兴旺发展于2015年年底公布了新的矿产资源研发战略。新的十年战略目的更有新的投资，并反对矿产勘查和研发方面的创意。

新的战略有四大战略优先方向，分别是：保证矿业部门的竞争性和创新性、安全性和环境友好、高效管理以及保证下一代的兴旺。　　在一些资源潜力较好的地区，因今年以来政策转好，也更加受到市场注目，如圭亚那和阿根廷。坐落于圭亚那的Aurora金矿是该国历史上第二座大型金矿项目，黄金资源储量将近百吨，且开发利用条件较好。

该金矿虽然从20世纪90年代就早已开始了勘查工作，但是直到2011年年底，Guyana Goldfields公司才取得矿业许可权，并于2015年投产。阿根廷某种程度如此，毛里西奥马克里于2015年年底顺利被选为阿根廷总统，他声称将重新组建阿根廷历史上第一个能源和矿业部，媒体普遍认为这对阿根廷的矿业发展具备很好的促进作用。　　十、自然资源税费改革将规范中国矿业发展　　2016年5月10日，财政部和国家税务总局牵头对外公布《关于全面前进资源税改革的通报》，宣告自2016年7月1日起我国全面前进资源税改革。

根据通报拒绝，在无意原油、天然气、煤炭、稀土、钨、钼6个品目资源税实行从价计征改革的基础上，此次改革将对绝大部分矿产品实施从价计征。　　此次改革将全部资源五品目的矿产资源补偿费费率再降零，查禁地方针对矿产资源违规成立的收费基金项目，此外，国土资源部正在探寻创建矿产资源国家权益金制度。

通过这次改革，将更进一步前进清费立税，理顺资源领域的税费关系，更进一步规范我国的矿业市场。　　纵观当前世界经济，美国、欧洲发达国家以及日本早已已完成了工业化进程和产业转型升级任务，大宗矿产品市场需求基本呈现出稳定状态。我国经济发展转入新的常态，且面对消弭传统产业不足生产能力和强化供给侧改革等任务，资源产业链将再次发生结构性变化，使得煤炭、铁等大宗矿产品消费基本步入峰值区间。

预计未来印度、东盟地区国家经济发展也无法接任我国过去10年黄金期的发展速度和规模，造成全球大宗矿产品市场需求基本平稳，个别时段甚至有可能经常出现市场需求回升。　　经济发展形势要求了矿业发展形势，展望未来矿业发展，将很难再现过去大起大落的发展模式，矿产品价格也将会经常出现大幅度波动现象，低位波动也许将沦为主旋律，并将持续一个阶段，矿业的发展既不是U型走势，也不是V型走势，而是一个L型的走势。

传统的矿业发展模式已无法适应环境新的形势，未来的矿业企业必需改变发展理念，总盼望返回过去那种躺着都赚钱的模式已不有可能，必需减缓科技创新，提升生产效率和升级产品，建构新的经营模式，才能构建利润快速增长，夺得未来，适应环境矿业新的常态。

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